纳斯达克两年来跌得不成样子，让多少商业英雄气短。而金融股市圈里面的人大都不甘寂寞，总要找些由头为资本市场保持热度，于是就有了从IT（资讯科技）玩到BT（生物科技）的投资变向。和IT一样，BT也是要"烧钱"的。去年，全球整个资本市场的表现都比较低迷，但是生物科技产业之中虽然不乏一家家公司陨落，但是总算能够保持吸引力。据统计，去年生物科技行业共吸引了129亿美元的投资，是该行业25年历史中少有的"好年头"，仅仅逊色于2000年。其中，第三季度的投资为22亿美元，第四季度却一下翻了一番多，高达46亿美元。

    众所周知，医药行业投资风险很大，不少公司的股票既可能在一夜之间成为耀眼新星， 也可能一落千丈。 美国生物科技的发展居全球之首，生物科技上市公司超过了3 0 0 家， 几乎每家公司都有一两种号称有神奇疗效的新药在实验研究阶段，不过至今股价由峰值跌回去六七成的股票数量已经超过两百家，真正是惊心动魄的游戏。生物科技股票常因这些新药开发和研制的消息而大起大落。而最终，在所有这些数以万计的研究开发项目中， 得以成功的新药还不到1 0 ％。因此，对于信息不够灵通、缺少专业知识的散户来说，向此行业投资，说白了就当是买彩票。

    而不仅是散户沾手生化概念赚钱不易，连所谓的战略投资者也常常发现加进去就进退维谷。最近有一班香港的朋友，在这今年提早离场，在股市大跌之中得以保全，于是如今再度技痒，准备成立一个创业投资基金，和国内几个生物科技项目在洽谈中。这班人大部分是资本市场上的专业人士，对于如何与手握核心技术的科学人士相处未有经验，而其中一位A君专门回去华尔街一趟，找高人请教，得到的秘诀是一定用采用买断技术方案。而这样做虽然短期付出较大，谈判难度增加，但是能够彻底免除后患，杜绝以后科学家凭借仍有股份的技术，对企业运作产生副作用。

    旁边有朋友即疑问，说双方合作，是否应该多讲人情，不必去到那么一本正经。A君连连摇头称不可掉以轻心。只有经营者有完整的企业管理，才能做好公司业务。他举例，曾有一成功的中草药护肤产品，早在美白热潮兴起数年前已经研究成功，试用效果惊人。结果是因为持有秘方之老中医态度犹疑，首鼠两端，结果未能大幅生产，最后自然风干。

     B君也有教训，称投资生化项目，期期需要量力而为，以免过分用强，到头来骑虎难下，前功尽弃。他的例子也很触目惊心。某一公司慧眼看中了一个科学家，然而资本有限，基本上只能维持有限开发，所以即使给了技术方的科学家副老总名衔和高薪，结果产品迟迟不能研发成功。而副总科学家则是时常不见人影。原来他见势不妙，一直与另一家更大企业暗通款曲。小公司眼见不好，还是不死心，乃作变通，准备将工业用品让予大企业，本公司保留消费产品，结果最后仍然难以委曲求全。事缘投资生化，动辄十亿八亿，要熬上三五年是常事，很难希望短期就能赚块钱。当下大家一致称赞手法老到的是李超人。他的新生化公司，把有争议的发明者与他的添加剂一并巨款购入，准备连产品和企业一路搞大。在新公司之中，他又断然不给张有任何行政的职位，一方面给予发明者高额期权股份，同时对于其卖股的限幅安排则极为细致，规定在以后若干年之内只能有限度逐步按比例卖出，这就是一种高明防范。由于超人身兼投资者与经营者，效率可以提高，也不担心企业经营失控，但是若科技半途乏力，甚至随人外逃，就一样难以收拾局面，不能不戒，所以把利益与双方紧紧绑在一起，方是上策。