投资行为与投资心理

　　投机市场中的走势常常千奇百怪，明明好消息出台，股市反而大跌，而有利空消息出现，股市反而止跌反弹。如果用理智的头脑去看待和分析投机市场，甚至运用最理性的技术分析工具，在市场行为面前都可能是大输家。有的投资者非常投入，每天在盘前和盘后花费大量时间研究分析，作了许多阻力位和支撑位的预测，但在实际交易中，这些阻力位和支撑位不堪一击，在市场行为面前不攻自破，因而在股市中有种说法："用功花时间研究的并不一定是胜利者，相反却是一窍不通的傻子却成为大赢家。"

　　如2000年初许多投资者根据业绩选择绩优股四川长虹、深发展、五粮液等作长期投资，然而这些绩优股却不给投资者一点脸面，行情一路下跌，屡买屡套。而前期被投资者抛弃的一些绩差股却借资产重组名义强劲崛起，甚至股价翻倍，使得许多交易在牛市中非但没有赚到钱，反而割肉亏钱。用合理的思维和科学的技术分析常使一些交易者在期货市场中破产的事例真是数不胜数，投机市场常常使不少投资专家，经济学家甚而资讯充足的大机构在阴沟里翻船，输得一败涂地，因为他们的过错是太理性了。

　　投机市场很多时候是不讲理性的，强势股价格逐日上升，市盈率越来越高，显然很不合理，并且也无消息说明该股有利多消息，但股价就是一个劲地直窜，惹得低位未买的交易者心直痒，于是高价买进，股价越买越涨，越涨越有人买。奇怪的是，个股股价越涨，市场自然会有许多该股的利好传闻配合，不合理的涨升也成为理由十足的上扬行情。所以市场有这样一种说法，与其说是消息决定走势，不如说是走势决定消息，走势好的个股越会吸引买盘，因而时常有些自称"傻子"的人从来不研究个股基本面概况，甚而对买进的股票公司主营是什么？流通盘有多少？近期业绩究竟是多少？统统一概不知，执行的是寻找走势好的个股。追涨杀跌在他们身上体现得淋漓尽致。

　　许多指导股票操作的书上都说，炒股票不能追涨杀跌，而应该持相反理论，即涨时抛股，跌时买股，书上说得头头是道，但有许多散户按此教条操作却效果不好，常常抛出的股票成了黑马，而买进跌的股票还在下跌，二边挨耳光。而有些貌似"傻子"的人却不断加码买涨升已经很多的价高股，抛出价格跌得很低的价低股，这样傻做的结果使他们反而成了大赢家。

　　高价买进，低价卖出是股市操作大忌，但有人入市这样做，却赚大钱，高价追货在更高价卖出，低价卖出，还会出现更低价呢。显然，高价买入后还有比你更傻的人在更高价去抢你的货。市场上永远都有更傻的投资或投机者。炒股就是一个典型的例子，越贵越有人炒，人人都想在高价买入后以更高价卖出获利。这也就是人们追逐强势股，追逐升幅大的个股而获利的主要原因。

　　不错，市场很多时候都不能用常理去推测，人心狂热的时候，什么理智都会被抛到脑后，单凭理智可能有很多时候会失去时机赚不到钱，但是一旦市场到了大家都去搏傻之时却是行情最危险之机。投资者丧失了理智，只靠冲动本能做买卖，并且无节制，毫无分析地进入市场，甚而透支搏傻，一旦市场崩溃，这些搏傻的投机者都是第一批被淘汰出局的人，是损失最惨重的市场牺牲品。市场不会永远上升或者永远下跌。保持一点冷静理智，人傻自己不傻才是最出色的投资者。

　　严格地说，搏傻理论的精髓就是教人要"顺势而为"，当投机市场处于强势时，则宜做多为主，当市场处于弱势时，则应以做空为主。遵循"顺势而为"者，一定是投机市场中的赢家，这已被无数事实的证明的。