据港台媒体报道,台股本益比过低,慧荣科技、奇景光电等IC设计公司决定尝试海外上市之路,其中年初决定转赴海外挂牌的记忆卡控制芯片设计厂慧荣,日前已向美国那斯达克送件,月底前可望顺利挂牌成功,成为台湾地区首家以原股赴美上市的IC设计公司,而其表现如何,可能影响其他设计公司2005年的挂牌计划。

  慧荣、奇景陆续在2005年的股东会中,决议通过与境外子公司换股,为海外上市铺路,并且向金管会及柜买中心撤销公开发行,就香港和美国进行评估。

  慧荣年初决定转赴海外挂牌,月底前可望顺利挂牌成功,若能顺利挂牌成功,等于为台湾地区其他IC设计厂商,以及奇景等有意赴海外上市的厂商,树立一个新典范;不过,此举可能影响其他IC设计公司2005年挂牌计划。

  但在台湾地区IC设计厂商为了求得高本益比,而开始把眼光放到海外资本市场的同时,是否也该先掂量一下,自己要如何才能不在异乡,沦落为鸡蛋水饺股?而为什么会有如慧荣、奇景这种勇于接受挑战的厂商?

  慧荣的英文名称Silicon Motion,其实在美国曾是第三大显示芯片厂商,其排名曾一度在NVIDIA之前,虽然这家Silicon Motion后来被慧荣买下来,现在也已经不再是显示芯片厂的要角,但其公司商标在美国仍有一定知名度;而奇景光电系出名门,有TFT LCD面板大厂奇美电子(3009)撑腰,加上IC设计公司股本比小,海外上市之路或许有些题材可以发挥。

  不过,股价最后终将回归基本面,IC设计公司即使有包装题材,到了海外还是要跟同业比价。

  慧荣和奇景在小型记忆卡控制IC以及LCD驱动IC市场,已各自成为一方之霸,2004年全球市场占有率率分别达到20%与11%,财务体质也算健康,只要在既有基础上持续努力,业绩上不断给投资市场留下好印象,对这类IC设计公司而言,从直接在海外市场进行合并收购以取得新技术、新人才的角度来看,海外挂牌其实间接有加分效果。

  海外投资人在意的员工分红配股问题,也是台湾地区IC设计公司获利实力,一直受到质疑的原因之一,而在员工分红配股费用化后,到底还有多少吸引力,尤其是没有业绩和知名度的题材性时,对于有意到海外上市的公司,仍是一大考验。