2004年12月8日，联想以12.5亿美元的交易额收购了IBM旗下的PC业务，在业界迅速引起广泛的关注。此次联想买下包括IBM所有笔记本、台式电脑业务及相关业务在内的资产，是希望借助IBM跨出其期望已久的迈向国际市场的一大步。当然，18个月内，两家公司还都将各自保持现有的PC业务，包括客户服务和产品交货；交易完成后，随着两个公司PC业务运营的整合，将在届时推出新品牌的产品和服务。IBM甩掉此块包袱能否成就联想的国际化夙愿，新联想能否消化得了这一个被称为“蛇吞象”的买卖，业界评论褒贬不一。本次评论选用了本刊两位记者两篇文章，从业内观察者的角度，对此事件提出了一些独到的看法。
很多人说IBM将包括笔记本、PC在内的相关业务出售给联想，这笔买卖做得值。为什么值？不仅仅是不太赚钱甚至亏损的业务与12.5亿美元的售价之间的对比，最主要的是这表明了整个IT行业价值转移的大方向，对于IBM来说，这笔买卖再顺理成章不过，只是“随需应变”罢了。
IT产业价值的转移影响了IBM的战略，这一点只要看看IBM买的是什么，卖的又是什么。
这次卖出的PC、笔记本业务对于IBM来说，早已不是发明PC时的领先者，在这个低利润、低技术含量的领域里，对于以销售见长的HP和以渠道见长的DELL，可能仍有利可图，但是对于以技术为驱动力的IBM却没有什么可留恋的了。
就拿中国市场为例，IBM一直走“总代—各级分销商—用户”的路，对于利润率本已很低，甚至说无利可图的PC来说，拼的就是销售一台PC或赚取一分钱的效率，而IBM的这条路似乎太长了，要牵动太多的资源。当然笔记本的情况会好一些。与之相比，DELL扁平的直销方式就更能适应做PC的营销。这个问题对IBM来说，显而易见，但亏损现状和难以盈利的不妙前景并不是IBM卖掉PC和笔记本的最主要原因。笔者认为，卖掉多年来建立起来的PC品牌，还是从战略出发。与286时代的PC不同，现在PC早已没有多少技术含量可言，这就与IBM以技术为先导的战略相背离，于是卖掉PC就是必然的选择。
与12.5亿美元卖出的PC和笔记本业务相比，2003年9月以35亿美金收购普华永道的咨询部门PWCC似乎花IBM更多的心思。被收购之前，普华永道咨询部门每年的营业收入达50亿美元，显然，IBM的35亿美元花得值。而此前，IBM的竞争对手HP曾想以5倍以上的价格购买普华永道但没有成功。当然，这也归功于普华永道会计与咨询业务分拆的时机。
收购普华永道的结果是IBM得以进一步扩大了在咨询领域的力量。虽然此前，IBM在IT服务外包和咨询方面已有了一些成功案例，但专业咨询公司普华永道融入IBM之后这两项业务以及与此相关的软件等业务进一步得到了提升。在中国，IBM仅为华为公司梳理管理模式流程的咨询费就高达千万美元，而这只是IBM众多的咨询项之一。去年9月，IBM从宝洁获得了为期10年，价值4亿美金的全球IT外包服务协议。而就在不久前IBM从丹麦最大的银行Danske Bank Group和丹麦运输业巨头A.P. Moller-Maersk Group那里得到的IT外包服务合同总额竟达10亿美金之巨。
相比之下，有一点非常清楚，早前的硬件形象已经逐渐远离IBM，除了仍旧保留的高端服务器之外，咨询、软件等业务才是在IBM中越来越有份量的部分，而这也正是IT价值移动的方向。
与此相比，这次收获IBM的PC、笔记本业务的联想就有点让人琢磨不透。且不说PC已不再是IT价值的所在，从这次收购中，恐怕也很难找出除了2008年奥运会所需要的国际品牌之外，联想还能获得什么。或者说，作为一个专门经营PC的企业，与DELL和HP相比，很难判断出究竟什么才是联想核心的竞争能力。
12.5亿美元的得失不在短期之内
12.5亿美元，联想囊括了IBM包括所有笔记本、台式电脑业务及相关业务在内的一大块资源。相比早年HP收购康柏的近300亿美元，这个金额对于任何一个与“IBM”三个字相关的收购行为都实在不足多，所以，联想言语间的第一感觉是自我满意。
而联想从一个本土企业成了年收入约120亿美元的全球第三大PC企业，更意味着消化起来的过程远没有本土企业常规的那么简单。根据联想和IBM去年一年的销售业绩合并预测，此次并购意味着联想的PC年出货量将达到1190万台，从而使得联想在目前PC业务规模的基础上增长4倍，但在品牌得以真正进入世界500强的同时也意味着，IBM在全球160国家的庞大分销和销售网络，近10000人的员工，纯西方的洋派管理文化，无一不是在联想一贯的高调乐观下隐隐作痛的问题。
表面上，12.5亿美元是IBM的失和联想的得，但对于IBM来说，包括个人电脑和笔记本在内的PC业务在IBM以更多精力来发展其商用服务器、IT服务等业务的时候，就已经是不再能带给企业盈利的一块庞大但又境况下滑的鸡肋。被联想收购PC后，IBM在纽约证券交易所的股价立刻上升了近2%。在“失去”后，IBM反而得到了业界的一致支持，分析人士认为，IBM出售个人电脑部门是明智之举，在很长一段时间内，个人电脑业务对IBM公司的每股盈利贡献率不到1%。
