康得新净利润增八成 四项主业一枝独秀

　　今日，康得新披露2011年年度报告，报告期内公司营业总收入及利润均有大幅增长，其中，营业总收入约为15亿元，较上年增长191.11%;利润总额约为1.7亿元，较去年同期增长102.14%，归属于上市公司股东的净利润则约为1.3亿元，较上年同期增长约为86.56%。伴随着业绩的大幅增长，康得新报告期内的销售费用、管理费用及财务费用也均出现大幅增长。

　　公布年报的同时，公司还拟以总股本3.232万股为基数，每10股派发现金股利0.4元(含税)，共计派发现金1292.8万元，并以上述总股本为基数，每10股转增6股。

　　预涂膜对利润贡献最大

　　年报中，公司还对2012年一季度的业绩做出了预计，表示净利润将同比增长150%——180%，原因在于公司募投项目的4条年产2.4万吨预涂膜生产线在一季度相继投产，使得产能及销售收入有大幅增长。此外，公司新建4000万平方米光学膜生产线1月份量产，预计一季度末达产，将使销售收入有较大幅度的增长。

　　而从年报的情况来看，公司对预涂膜业务也寄予厚望，数次提及此产品的市场格局及行业展望。

　　此外，主营业务情况表显示的数据也证实了预涂膜业务的重要性。报告期内，包括占营收大比率的BOPP原材料在内的3项产品毛利率出现下滑，其中，覆膜机营收约7656万元，毛利率较上年下降4.08%，为41.43%;BOPP原材料营收约7.8亿元，毛利率较上年下降1.81%，约为6.2%;光学膜营收约2.31万元，毛利率较上年同期下降9.52%而至毛利率出现亏损，亏损比率为9.52%。

　　毛利率唯一实现增长的产品为预涂膜，增长比率为4.29%，而这一产品的营业收入仅次于BOPP原材料，约为6.6亿元，毛利率30.84%。

　　设台湾子公司欲借力研发

　　而在预涂膜业务高歌猛进的同时，康得新对光学膜的重视程度也与日俱增。值得注意的是，康得新同日公告，称拟投资200万美元在我国台湾设立台湾康得新光电材料有限公司，设立地址为台湾新竹，出资额全部来自公司自有资金，而这家子公司的主营业务，拟将集中在高分子复合功能膜材料、光学膜材料的研发、销售等。

　　对此，多家券商研报认为，光学膜产品将为公司业绩的未来增长带来亮点。东海证券研报称，液晶面板行业的发展带动了光学膜的应用，预计2012年背光模组用光学膜市场约为28亿美元，而液晶面板向国内产能转移趋势明显，因此产业将获得良好的发展机遇。

　　而从康得新的公告来看，上述观点与公司布局不谋而合。康得新称，我国台湾是全球大型 LCD平板显示产品厂商的集中地，聚集了大批光学膜研发方面的优秀人才及研究机构和院校。国际许多新型 LCD平板显示产品的开发均始于台湾，如美国苹果公司的IPAD研发。台湾子公司的设立，将有利于进一步开发台湾市场，促进与台湾科研院所的技术合作，吸引优秀人才，使公司站在世界光学膜技术开发前沿，为公司光学膜的产业发展和技术提升起到重要的保障作用。