鉴于由欧洲引申的全球电讯股份正值估值重整期，英国及德国令人咋舌的昂贵3G牌价，令持牌业商的发展成本大增，在欧息高企的环境下，更加重债务的负担．削弱盈利能力．而当地的2G市场也近饱和阶段，意味这在2G至3G的过渡期内，盈利增长将处青黄不接时期，未来三年的增长空间受到一定的抑制，致使早前电讯股份的过高溢价，受到强大而持续的收缩压力。
然而，电讯业务的发展成为时代的环球大趋势，欧洲业商等拥有先进的发展技术，管理技巧，市场发展经验及高度的客户服务水平，此为欧洲企业东来亚洲地区，透过联盟，合并和收购的方式，以拓展这个幅员辽阔，具高度增长潜力市场（尤其是中国市场）的最大本钱．故此，亚洲地区的电讯公司与欧洲电讯企业的联盟和合并，为未来的必然趋势．长远来说，欧洲企业也可受惠亚洲市场的庞大盈利增长潜力，例如２Ｇ市场，很多亚洲国家仍处于行业周期中的高增长发展阶段，甚至只处于萌芽的起步时期，透过上述方式拓展亚洲市场，不但可增强长远的发展潜力和竞争力，对短期的盈利能力，也有正面的提升作用。
现阶段，欧洲电讯股份的现价，已差不多反映3G牌价过高，及其带来的不利因素，正如上述，由于欧洲电讯企业盈利能力，仍然有多方面的增长空间．故股价包含一定的溢价实属合理．从而观之，欧洲电讯股份的溢价收缩压力逐渐减弱，意味下调风险亦逐步降低。
沃达丰入股中国移动，正是外资来到中国市场发展的序幕，预计未来将有更多外国电讯，入股中国甚至亚洲地区的电讯股份（除日本之外），以寻找发展和合作空间，因外资一直对中国电讯企业的觊觎元素，为国内电讯业股份注入收购合并的投资价值，理论上，中国移动和中国联通的股价，可包含较欧美还高的溢价．预计中国移动2000年的EBITDA为465.4亿港元，以30倍的EV/EBITDA计算，中国移动6个月内的合理价为78.5元。
