GOOGLE的上市申请被世界广泛的关注，众多媒体把其比喻为一场盛大的节日。在这场盛宴里得到欢乐的绝不仅仅是GOOGLE本身和其创业者，众多的投资者都会分得一杯羹。
GOOGLE是互联网的王者，这家公司仅用了六年时间就成为网络世界不可或缺的一部分，一个盈利的广告大户，并在大众文化中将自己的名字变成了一个动词。Google的创始人，两位斯坦福大学学生在他们刚过而立之年就即将成为亿万富翁，他们创造的搜索引擎现在每个月有几亿人使用。Google已将最初的3800万美元投资变成了截至今年3月31日的4.549亿美元现金。该公司资产为10.8亿美元，长期债务仅3820万美元。
美国当地时间4月29日，GOOGLE向美国证券交易委员会提交了上市的申请书。虽然股票的发行时间、拟发行股票的数量和定价范围目前还不确定，但市场普遍认为，本次GOOGLE的IPO将募集到27亿美元，而这次GOOGLE上市的联席主承销商摩根斯坦利和瑞士信贷第一波士顿也将从这次IPO中获得8千万到1亿美元的收入。
另类独行的GOOGLE
GOOGLE是一个另类独行的公司，非常鲜明地打上了创业者的烙印。这种另类在其主页风格上就明显的与众不同。在互联网充斥花花绿绿繁杂无比的今天，只有GOOGLE的主页仍然如诞生之初的简单干净。
而在这次的上市申请中，GOOGLE更充满创意与大胆。在厚达768页的上市申请文件中，法律条文不见踪影，文体风格轻松，提到公司管理人士时用的都是他们的名字，而不是姓氏。
真正让市场感到惊讶的却是体现了GOOGLE另类作风的招股说明书和一封递交给监管机构的名为“股东手册”的长信。这种另类作风大致可以归纳为三点：第一，GOOGLE将在IPO中采用目前非主流的荷兰式的拍卖方式来定价并发售部分股票；第二，为了避免标准的公众持股结构危机GOOGLE的独立性和客观性，公司的股票将以一种双层结构存在：即两位创始人将持有更高级别投票权的股票，使他们可以控制GOOGLE的命运；第三，公司的两位创始人在招股说明书中还罕见地声明，他们将在IPO中抛售部分股票以满足投资者对其股票的需求，而按规定，他们在IPO后的至少6个月内不得抛售其股份。第四，不发布收益预期。
颠覆华尔街的荷兰式拍卖
在股票发行中采用荷兰式的拍卖方式在美国虽然不是很常见，但GOOGLE也并不是第一家采用这种方式进行IPO的公司。2001年，美国旧金山的投资银行WR Hambrecht就曾经和瑞士第一信贷波士顿联合牵头以荷兰式的拍卖方式在网上销售了Instinet Group Inc. 的560万股股票，占其3200万股IPO股票的17.5%。当时的拍卖激发了巨大的市场需求，其IPO每股定价高达14.50美元，高于最初11.50到13.50美元的定价。当然，荷兰式的拍卖也并不能保证IPO一定成功，以1999年通过这种方式发行的Salon.com为例，由于没有承销商支撑股价，该股上市首日下跌50美分，此后几个月的最大跌幅曾达到40%以上。
过去也有一些IPO是通过类似拍卖方式进行的。但他们一般是些较小的公司，如融资3,900万美元的Overstock.com Inc.和融资2,600万美元的Peet's Coffee & Tea Inc.。
让人惊讶的双重表决机构
为了让几位Google的创始人牢固地控制这个互联网搜索公司的命运，使Google很难被其它公司收购。GOOGLE在文件中声称已经创建了一种双重表决结构，这种结构能够让拥有将近33%的B股股权的LarryPage和SergeyBrin掌控公司的前进。Google在给美国证交会的文件中称，所谓双重表决结构在媒体行业是很普通的，但是，在IT公司中却很少见。
Google在文件中称，我们知道一些投资者不支持双重表决结构。我们认为，双重表决结构能够使我们保持作为私营企业的某些积极的方面。
Google这次仅发行A类股票。A类股票每股仅有一个表决权。而投资者拥有的B类股票每股拥有10个表决权。这种集权控制可能会使那些希望收购或者与Google合并的公司失去信心。不过，某些Google的股东认为，收购或者合并对他们是有利的。
一些公司治理专家对Google的两级股票制计划提出了质疑，这个体系使持有B股的内部人士掌握的投票权是公开上市的A股的投票权的10倍。一些专家称，两级股票制结构是Adelphia Communications Corp.和Hollinger International Inc.等公司丑闻的主要因素。
不发布收益预期
佩奇和布林在募股书的一开始就打击了华尔街的传统方式。他们说，Google将不向投资者提供季度收益预期。
他们写道：“我们不能每个季度都预计很短一个时期内业务发展的情况。一个为一系列短期目标分心的管理团队没有存在的意义，就像一个减肥者每隔半小时就加大运动量一样。”
招股说明书载明“公司打算保留未来的任何盈余，无意在可预见的将来配发任何股利。”佩奇和布林说：“作为一个私营企业，我们一直集中精力于长远的目标，作为一个上市公司，我们同样会这么做。”
佩奇引用巴菲特的观点，说Google“不会去润色季度或年度报表”，“如果收益达到最高时，即使数字表现得很糟糕，我们也会如实反映。”他们说，一个被一系列短期目标烦扰的管理团队是没有意义的。
“我们不会由于短期收入压力而放弃高风险、高收入的项目……如果一个项目对于我们的长远目标有好处的话，我们就坚持下去。比如，如果有一个项目，从长期来看，有10%的机会获得十亿美元的收入，我们就会投资该项目。”
申请文件还描绘了一个美好“钱途”。Google不仅依靠出售广告赚钱，它还向其他公司出售搜索技术的特许权。
Google坦率地指出，随着广告营收结构的调整、竞争加剧和包括产品发展与营销方面的各种支出增加，该公司未来的营收增长可能趋缓，营运利润也会缩小。目前，Google大多数的营收得自于AdWords服务，但该公司不依靠任何单一的广告主。
2003年，Google约95%的净销售额都由广告主提供，但广告主占其的净销售额的比率没有一家超过3%。因此它预期，在可预见的将来，广告客户基础和网络会员仍会很多，而且很分散。
一场造富运动
即将进行的募股，将使Google的创始人和早期投资者变得极其富有，并将造就两位亿万富翁。
根据文件，佩奇拥有16.5%的股份，布尔拥有16.4%股份。CEO埃立克·施米特拥有6.3%股份。如果Google市值达到250-300亿美元，两位创始人的股票价值分别将达到41亿美元，施米特的将达到16亿美元。佩奇和布尔在募股书中罕见地声明，作为公开募股的一部分，他们将售部分股票。
除了两位创始人，Google的另外两个最大股东是硅谷风险投资公司KleinerPerkinsCaufield&Byers和SequoiaCapital，其股份都略高于10%，这意味着每个公司持股价值可能在25亿美元以上。
