1984年，美国钢铁企业LTV公司收购了“共和国钢铁公司”。公司董事长雷蒙德.海认为收购成功之后，公司将可以大量节约成本和提高工作效率。而且，令LTV 引以为荣的是LTV将成为美国第二大钢铁生产商，在某些关键性的产品领域, 还会坐上第一把交椅。
雷蒙德.海收购“共和国钢铁公司”的决心来自1978年LTV收购“莱克斯公司”的成功。海收购“莱克斯公司”主要是为了获得“扬斯敦钢板与钢管公司”。莱克斯公司虽然有6.59亿美元的债务，但当时钢铁业普遍景气，美国经济也处于上升阶段, 莱克斯公司很快也显示出一片兴旺的景象。
然而这一次收购可并不同于1978年的情况。1986年,美国钢铁业开始步入困境,钢的价格急剧下跌，外国钢铁大量拥入美国市场。而且LTV收购共和钢铁公司的交易引起了美国司法部的注意。根据反托拉斯法，司法部对LTV进行调查, 这使得这桩交易被拖延了9个月，给LTV背上了沉重的包袱。
事实证明LTV的这次收购实则败笔。本来LTV 收购共和钢铁公司是为了提高工作效率,节约成本，而事实上他们也的确从新公司的成本开支中节省出3亿美元。 但由于钢价下跌,这点成绩也化为乌有。而共和公司7亿美元的债务却给LTV 带来了沉重的负担。仅利息支出一项，每年就要增加成本费用1.64亿美元，加上LTV 与共和公司之间围绕收购产生的地盘和战略问题争论不休，LTV已是步履蹒跚。到1986年，LTV亏损高达18亿美元的短期政府养老金债券。LTV走投无路只好申请《破产法》第11 章的保护，这样，在短短的两年之后，LTV对“共和钢铁公司”的收购便以美国有史以来最大的破产申请案之一而告终。
