AOL(时代华纳)到底是网络媒体还是传统媒体？

　　上星期三，美国在线时代华纳出人意料地宣布首席执行官杰尔拉德.列文将提前退休，由出身时代华纳的里查德.帕尔森而非来自美国在线阵营的“当然继承人”罗伯特.皮特曼接任。这再一次显示出互联网媒体与传统主流媒体的地位之争已进入最后关键时刻。

　　这场较量在华尔街引起了怎样的混乱局面，上个月表现得淋漓尽致。首先是分析师们对该公司即将发行的影片《哈利.波特》频送秋波，结果一下子促使美国在线时代华纳公司的股票攀升了14个百分点。随后，他们又批评说美国在线订户数增长太慢，此言一出，股价马上跌了回来。

　　11月26日，美国在线宣布订户数突破3200万大关不到数小时，美林证券分析师亨利.布罗杰特发布了一篇悲观的报道，预言美国在线四季度的新增订户数将比原先估计的200万要少10％。

　　据网上新闻网站报道，美国在线总裁罗伯特.皮特曼获悉布罗杰特的报告内容之后，深感“震惊”。但是，这只能怪美国在线自己。早在8月份，就有业内专家指出美国在线热衷于“点人头”的这种做法随着市场渗透程度的加深，风险性和成本已越来越高。

　　时代华纳的有线电视、出版机构、影视、音乐等部门创造的经营收入和利润分别占到公司总额的76％和70％，但是美国在线时代华纳却依然故我地以时代华纳为代价来强调在线业务的发展。

　　美国在线在合并之后没有及时促使华尔街分析师调整分析评估的侧重点。在美国在线列出的33家经纪人公司，有22家分配互联网分析师负责对其经营情况进行分析评估。只有少数几家公司，主要是高盛集团、美林证券和摩根斯坦利银行分配的是媒体与有线电视业务分析师，这些人在合并之前负责的是时代华纳公司。但是媒体上有关报道仍然是以“互联网业务”占主要内容。