网上曾经流传这样一则笑话：Ebay、雅虎及亚马逊的CEO去见上帝，询问他们各自的公司何时能够赢利。

    先是Ebay的CEO问上帝：“Ebay何时能够赢利？”，上帝回答：“50年”，于是Ebay的CEO抱头痛哭：“我这辈子是看不到了”。然后，雅虎的CEO问上帝：“雅虎何时能够赢利？”，上帝回答到：“100年”，于是雅虎的CEO也抱头痛哭：“我儿子这辈子也看不到了。”。

    最后，亚马逊的CEO问上帝：“亚马逊何时能够赢利？”，上帝想了想，哇哇大哭道：“这一回我也看不到了。”

    尽管这个笑话有些夸张，但这确实代表了当时业界大部分人的疑问：亚马逊能否真的实现赢利？

柳  暗

    在过去很长一段时间，用过街老鼠来形容B2C在华尔街所受的“礼遇”并不过分，开创B2C先河的亚马逊在遭受纳斯达克股价狂跌的打击下，由75美元跌到十几美元，在分析家和媒体们的一片落井下石的声音中，被砸得遍体鳞伤。

    在过去几年里面，亚马逊卖出了28亿美元商品，亏损却是14亿美元。包括首席执行官贝索斯本人在内的绝大多数人对亚马逊的赢利充满着怀疑，贝索斯那时在投资者的压力下常常宣称亚马逊什么时候将取得赢利，然而，一段时间后他又不得不推翻自己的宣言，当时批评者称，贝索斯的每一次赢利宣言都是向全世界的一次道歉。《巴伦全国商业金融周刊》的一篇文章甚至暗示，贝索斯是一个骗子。

    还有人戏称或者说是讽刺，让贝索斯谈亚马逊什么时候能够赢利，就像克林顿给性下一个确定的定义一样难。

    在亚马逊的2001年第一季度电话会议上，疲惫的贝索斯不得不低头表示：“整个公司都在全力以赴，但无论付出何种代价，都可能难以实现运营盈利。”。

    因此，贝索斯在去年2月抛掉了他手上大约80万股亚马逊的股票，价值大约为1200万美元，此举被分析家们看成贝索斯对亚马逊将来的前景信心严重不足。

    人们对亚马逊失去信心最重要的理由之一就是：亚马逊过去烧钱速度过于厉害，债务负担高达21亿美元，而当时亚马逊手里估计只有4亿美元左右的流动现金。

为什么会出现这么大的负债？

    我们从最初的故事谈起，在亚马逊一开始成立的目标可谓是雄心勃勃，它志在击跨所有的图书音像传统经销商，在1998年以前，图书音像网上销售构成亚马逊几乎全部的业务，这个方向是十分正确的，直到现在为止，图书音像销售仍然亚马逊主要的盈利来源，只不过后来亚马逊走上岔道了。

    1998年后，亚马逊开始在互联网经济热潮和五花八门的评论家们煽动的影响之下，把自己的经营领域扩展到工具与五金、保健与美容产品、玩具与电子游戏，各种电子产品等。这时候亚马逊已经把自己变成了一大百货商场，它的目标已经不仅仅是击跨所有的图书音像传统经销商，而是所有的传统零售商。

    这是亚马逊噩梦的开始，亚马逊从此陷入一个巨大的泥坑。

    亚马逊迅速的扩展不仅花费了亚马逊大量的现金，而且最大的问题在于：这些新拓展的业务领域都无法赢利。以亚马逊的电子产品业务为例，尽管其电子产品业务增长迅速，其营业额为亚马逊所有业务最多的一块，但由于电子产品利润微薄，亚马逊在这块业务上面的实际状况是东西卖得越多，亏得就越厉害。

    把一个图书销售商变脸成为大百货超市还带来另一个问题，那就是：低效率的货品管理，致使存货周转速度大大放慢，库存积压率增高，亚马逊存货的周转速度从1998年第一个季度的8.5次滑落到去年第一季度的2.9次。

    导致亚马逊在产生混乱的最主要原因是它在执行扩张计划的努力。为了增加产品层次比如电子产品和玩具，而在全国建立了配送中心，这样维护产品存货就变得非常困难，显然作为零售商它缺少的就是零售经验。
并且接踵而来的问题是：商品缺货越来越严重，经常出现网站上明明标明有存货的商品，用户下单后却通知缺货，并且送货速度开始越来越慢了。

    这种滑坡很快让亚马逊的顾客怨气十足，纽约评论家吉姆尖锐批评亚马逊道：“我在该网站两周前订购的一批书籍的确还没有送达，要知道，它们可是标明‘有存货’的书籍啊！”。