蒋海：“非典”过后经济的持续增长对于资本市场有一定推动作用，中国IT业的持续发展也为企业上市融资提供较好的机遇，但市场容量毕竟有限，IT企业能否成功上市还受到其他因素的制约。

　　岑安滨：“非典”受到控制后的经济生机勃勃，为股票市场发行债券和进行融资活动创造更加便利的条件。由于国内创业板市场设计致力于与国际全面接轨，国内IT产业将结束初创时期，进入蓬勃发展时期。“非典”过后，中国将会有更多的IT企业上市。

　　随着香港、内地“非典”疫情受控，香港联交所再成“香饽饽”，一度中断的中国内地企业赴港上市逐渐“回暖”。有专家认为，一旦“非典”疫情稳定，证券市场就可能出现反弹，较大的投资机会可能来临。市场普遍预期，随着伊拉克战争结束，困扰世界经济不明朗的因素减少，美国经济下半年可能开始好转；受利好预期的影响，近期美股节节上升，随着香港疫情的受控和外部经济环境逐步好转，香港可望再次受宠。那么，“非典”后国内IT企业是否会掀起一股上市高潮？为此，本报记者采访了民族证券研发中心研究员蒋海和刚刚上市的速达软件公司执行董事兼董事会主席岑安滨。

　　记者：有人认为，一旦“非典”疫情稳定，证券市场就可能出现反弹，较大的投资机会可能来临。在这样的环境下，对于IT企业来说是否迎来了上市融资的好时机？

　　蒋海：“非典”过后经济的持续增长对于资本市场发展有一定推动作用，中国IT业的持续发展已为IT企业上市融资提供了比较好的机遇，但市场容量毕竟有限，IT企业能否上市还受到其他因素的制约。

　　岑安滨：“非典”受到控制后的经济生机勃勃，为股票市场发行债券和进行融资活动创造更加便利的条件。全球创业板市场为新经济企业提供了直接融资、资本扩张的场所，既促进了其融资渠道的多元化，又催生出了一大批著名的高科技公司。当今出现的新经济，实际上是现代科学技术和现代金融体系相结合的产物。过去十年中，美国经济创造奇迹，资本市场的作用功不可没，而其中纳斯达克为美国经济的持续增长更是立下了汗马功劳。因此，可以认为，创业板市场为新经济的快速发展提供了强劲动力。

　　此次恒指重上9000点大关，速达抓住了这个大好时机上市。速达是一个年轻的公司，公司于1999年3月正式成立，仅用了4年时间就完成了成立——融资——扩张——上市这一系列大动作，这在国内上市企业中还是第一家。香港上市是我们公司发展的一个重要里程碑，除了筹集资金，更主要的是进入国际资本市场，完善公司治理结构，扩大软件的国际合作。

　　记者：6月上旬，中国著名中小企业管理软件生产商速达软件在港交所创业板成功上市。IT行业的增长速度远远大于其他行业，这是否是投资者看好IT股的主要原因？

　　蒋海：IT行业的高增长确实吸引着投资者，而且IT产业在国民经济中不断上升的地位亦是投资者看好IT股的原因之一。但值得注意的是，投资者对于IT股的选择越来越挑剔，IT企业自身的竞争力以及发展潜力将受到越来越多的关注。

　　岑安滨：在全球发展高科技、推动新经济纵深发展之时，我国将在年内推出创业板市场。国内创业板市场的设立，必将推动中国的风险投资事业，推动IT产业发展。因此，中小型创新企业正面临着一个更难得的发展机遇。

　　在速达的上市路演中，香港的基金经理以及中小投资者都看好内地的IT企业，看好公司的发展前景。速达软件2001年亏损765.6万元，2002年实现纯利润1151万元。每股作价0.30至0.35港元计算，市盈率约11倍。速达在获得较高股价的同时，还获得超额认购，这表明投资者看好公司前景。

　　香港和内地股市上市筹资额的巨大差距，在用友国内上市金蝶香港上市时就进行过热烈的议论。我们速达在香港上市虽然筹集金额不大，但由于是全流通，股票的流通性好，同时企业再融资机制比较灵活，这是内地股市所没有的优势。特别是，在香港上市公司员工拥有期权，这样的机制对IT企业员工的激励作用也非常明显。

　　记者：据了解，有多家内地IT企业正摩拳擦掌筹划赴港上市，其中，联华超市、京信系统、华园食品、中软远东已决定恢复在港市的招股事宜。IT企业在软件产业内的风险投资有哪些优势？您认为企业上市需要哪些支持？

　　蒋海：软件具有相当大的独特性，行业和市场的发展趋势难以掌握。IT行业的核心竞争力或者核心技术中，软件占有重要地位，使得相关厂商理解软件真实价值，对其管理和发展趋势有比较好的把握。

　　香港市场监管变化值得关注。对内地企业，尤其是民营企业的怀疑态度，以及豁免政策的改变，可能造成IT企业上市高潮不会到来。但随着中国IT业的高速发展以及结构的改变，众多厂商会从中受益。如果两地监管当局能够进行更加有效地沟通，给予准备上市的公司更多的指引，当大陆企业的法人治理结构逐步清晰，在香港资本市场，尤其创业板，IT企业的上市速度应有一定提升。

　　岑安滨：按照速达软件的总股本以及发行价计算，2000年国际风险投资到现在还是亏本。因为，当时风险投资投给速达集团，涉及风险投资1100万美元左右，因此，暂时不能保本。从这个角度看，IT业目前还处低潮。风险投资要成功套现保本，今后还应尽力支持公司发展。

　　IT产业发展的实践表明，IT企业离不开风险投资这一“催化剂”和资本市场这一“孵化器”。

　　因此，IT产业要在高新技术产业竞争中有一席之地，应建立面向全球资本市场的企业融资推进体系。在关注国内创业板的同时，一定要注意到美国纳斯达克、加拿大、新加坡及香港创业板是一个面向全球企业开放的资本市场，IT产业要根据企业的国际化需求和能力，组织企业走向世界性创业板市场上市，最终将IT产业内的骨干企业培育成为与国际接轨的具有较强国际化能力的跨国公司，从而造就一批具有国际竞争力的IT企业。

　　速达软件成功上市，一定能给准备在香港上市的内地企业以鼓舞。原计划今年上半年在港股上市的内地企业有10多家，由于香港收紧了内地企业上市的管理，加上“伊拉克战争”和“非典”对香港股市的沉重打击，内地企业被迫推迟上市时间或暂时取消上市计划。速达成功上市，对内地企业“非典”过后香港上市应有积极的推动作用。(完)