“启动试点”消息令利益各方在解决股权分置问题上开始进入新一轮博弈。全流通将为资本运作高手创造巨大利益空间,股权收购重大兼并的故事将在中国证券市场不断上演,各大富豪榜也将因此而改写。
就在启动股权分置试点消息传出的同时,《财经时报》获知,各地全流通方案的设计者和推动者正采取不同方式加紧进行着实际操作上的推介活动。
除此之外,证券市场的其它参与者也都寄望在这个过程中分得一杯羹。利益各方蠢蠢欲动,甚至一级半市场也由此升温。
分析人士称,全流通将为资本运作高手创造巨大空间,类似黄光裕的资本运作和盛大收购新浪的故事将在中国股市不断上演,各大富豪榜也将因此而改写。
方案中的巨大利益机会
从最初的市场恐惧到“共识”的达成乃至“启动试点”消息的落地,各界对于解决股权分置问题开始进入新一轮博弈。
《财经时报》注意到,全流通推动过程中蕴藏的巨大利益,在令利益各方欣喜之时,也让监管部门产生了不安。
据了解,此前在全流通方案设计的讨论中,包括政府、机构和个人提出的设计方案多达几千种。其中不乏经过长期、深入的理论研究和实地考察、模拟演练后的成果。
“我们是商业机构,如果没有商机,我们是不会做的。”上海荣正咨询公司的合伙人顾亮向记者表示。
张卫星在接受《财经时报》采访时也表示,在理论研究的头三年并没有意识到这里面有商机,是后来有人提醒才注意到全流通方案设计是个巨大的市场。
有媒体报道,上海荣正咨询的董事长郑培敏表示,经过他们的测算,这个市场有20亿元甚至更大的规模。
但张卫星表示,对市场规模他曾有过测算,并没有这么乐观。
对于全流通设计方案的收费标准,顾亮表示,类似于IPO的收费标准,包括基础费用和成功以后的费用两部分,但肯定不会那么高,根据不同行业、不同公司的具体情况,可能低于或者高于一般并购业务的收费标准。
张卫星笑言,一般IPO的收费成百上千万,“我们只要个零头”。
最优方案仍在博弈阶段
为了防止“一刀切”,管理层的指导思想从“统一规则、集中决策”逐渐过渡到“统一规则、集中决策和分散决策相结合”,这意味着管理层只会出台原则性方案,而细节性方案则由上市公司提交。因此,“零头”累积起来也将是一块很大的蛋糕,这取决于谁的方案被最先采纳。
“如果承认A股流通股含权这一基础、承认市场化的基本原则,那么,最早推出的方案,就可以说是现有约束条件下的最优方案。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在接受媒体采访时这样表示。
因此,包括方案设计者在内的各方的利益博弈亦进入最后阶段。
目前市场认同度较高的几种方案的设计者纷纷表示自己的方案被采纳的可能性很高。
张卫星及其所在的颐合财经公司近期先后在北京、上海、深圳举办了全流通方案的推介会,进一步征求包括基金公司和保险公司在内的机构投资者等流通股股东的意见,以增加方案的合理性。




