半导体类股价格目前看来极为低廉，纽约的一些基金经理近期考虑买进该类股。但经过对数据的研究，而且又发现所走访的公司竟没有一家可以创造现金盈余，不仅让人疑窦丛生。
一位任职于伦敦一家投资银行但不愿具名的分析师表示，目前高科技芯片产业并无长期持有的价值。若要在目前买进该类股，仅能持有几小时或数天，而非持有数月或数年。“由于复苏期望消退，美国费城半导体指数今年已累计下跌57%，目前已回到1998年时的水准。该指数周三收涨7.04%至256.45点。
除了美国芯片巨擘英特尔和德州仪器等数家公司外，没有一家芯片制造商的收入足以应付庞大的投资。这包括为购进最新芯片制造设备所需要在工厂，设备和研究上作出的投入。
不要被芯片制造商的获利所蒙蔽。诸如意法半导体这样成功的公司仍正承受现金流失的创痛。该公司数年之间在全球十大芯片制造商中奋力窜升六位，目前名列第三。该公司在2000年和2001年均为净负债，逾4.5亿美元。
意法半导体公布2001年净收益创记录达14.5亿美元之后，仍处于负债之中。其原因是该公司在新工厂上投资33亿美元，较损益帐户中的摊销与折旧多出22亿美元。
德国商业银行伦敦分部的分析师沃尔夫(Steve Woolf)表示，”意法半导体是该行业的佼佼者。公平而论，整个半导体行业都需要资金挹注。“
投资银行瑞银华宝近期估算欧洲前六家芯片厂商中的四家在1996-2001年间出现的现金问题，这就是为何他们要从外部融资182亿美元，相当于总营收的6%。
成本扶摇直上
在先进技术上的投资是导致成本增加的主因。10年前建造一新的芯片厂平均成本为10亿美元，近几年则逐渐增至20亿美元，且最近成本已增到25-30亿美元。
