ChinaByte 9月30日消息 在几个月前偶然的情况下我开始注意到中国互联网行业在证券市场上的"超人"表现。曾经有过亲眼目睹网络股股价在美国股市上接近于垂直的飙升(如同疯了一样)，然后又看到它们转眼间瓦解于无声无息的经历，很自然地我总是怀疑：这些绝对适于短线操作的网络股可以成为长期投资的对象吗？
不仅我有疑惑，大多数中国观察家也对此心生疑虑：一年之内5,000%的涨幅比春风得意时的中国股市好像还要完全不受地心引力的影响，而且这还是在NASDAQ的神话破灭之后。现在人们问的更多的是这些公司的股价是否能够保持现有的水平，而不是它们成长业绩的增长是否具有可持续性。网易公司的创始人丁磊目前身价大约10亿美元，传闻可以名列福布斯中国富豪排行榜榜首，引起众多人的羡慕与嫉妒。这个年仅32岁的年轻人绝对是个天才--在去年经历了几乎要被NASDAQ除名的低谷之后，其大幅复原的脚步令所有业界人士惊愕不已。
有推测在这些网络股价上升阶段也有中国资本的参与。时时会有美籍华人朋友对于他们"错失了一生中最好机会"痛心不已。错失这个一生中最好机会的意思是根本就没有入市或者"3元买进，6元时过早地卖出了"。
为期一周的"拉施特其中国互联网之行"始于9月8日，而在此之前的一个月Safa和我就已经对中国的互联网行业交换了一些看法。U.S. Bancorp Piper Jaffray投资银行六月份正式开始涉足中国网络股，我个人认为这对于中国这些互联网公司来说是一个转折点。网易,新浪及搜狐都在NASDAQ的大门关闭之前幸运地挤入其中，而后又眼睁睁看着他们的股票跌到1美元以下。所有大投资银行，包括他们的承销商在内，都将它们写入垃圾股。 在它们重生后, Safa Rashtchy 所做的研究又实实在在地让它们成为万众瞩目的焦点，使得资金雄厚的机构投资者开始认真地审视它们。网易，新浪和搜狐比起Safa报道之前更为广大投资者所认可。即使是一些非上市网络公司也受到了更多的关注，而且事实上它们中的一些公司现在正在准备着到NASDAQ上市。
昨晚我聆听了Safa所做的"中国互联网总结电话会议"，在提问阶段，一些投资者对中国的网络公司提出质疑，一位投资者甚至将现在中国的网络股和90年代末的网络泡沫相比较。他们当然有权怀疑中国网络公司利润的可持续性，正如每个严谨的投资者都应该做的那样，但是有超过50个机构投资者出席会议这个事实本身证明了美国主流基金对于这些公司的关注。
在Safa来中国之前，我对在美国上市的中国互联网三大门户和其它一些成功的非上市网络公司的利润增长点做了一些研究。这些利润增长点包括短信，在线游戏和在线广告。中国已经是世界上最大的移动电话市场，上网人数和宽带用户的数量都在以两位数的速度在增长，网络收费服务才刚刚开始爆发。尽管数字非常惊人，但是它们也仅仅是数字而已。这里我必须要承认的是，尽管我帮助Safa安排中国之行，并且如约见到了我们日程表上的朋友，但是这次行程中的所见所闻还是让我大为惊讶。
